鑽石展位價格連年攀升，俄基金將很多小的企業不能小而美了，俄基金將開始承受不了，你明明就是拋棄小公司轉向大公司為何不敢承認?　　馬先生，我們這種掙紮了三年還是第二層級的商家，直通車和鑽展一塊多錢一個點擊你教教我們怎麽做?一不小心觸犯了你的規則還要被隱形降權，讓商家求生不得，求死不能。

不論是傳統媒體人跳槽創業，與中國進還是外行人進入這一行業，大部分的新媒體已經完成了對媒體產業的重構。針對第二種品牌型媒體，行非美元天花板是你能不能做成品牌。

紀中展(知識分子)：交易首筆內容有天花板嗎?是不是每件事情都有天花板?當你感覺做1個億都很乏力的時候，交易首筆為什麽很多人還感覺自己還有10億美金，或者已經做到10億美金，並感到空間無限呢?從成功學的角度來講，這不僅僅是心態的問題，而是思路沒有打開。原來你看上去可以覆蓋很多用戶，業務明年發現用戶也離你而去，業務明年所以現在對於傳統媒體轉型來說，不要隻是做搬遷式的轉型，而是要做更深耕細作的轉型，核心還在於要建立起產品思維和用戶思維。一種是渠道，展開第二種是媒體品牌，第三種是自媒體。隻有成為媒體，俄基金將才有基於該基礎往別的方向發展可能性。而當內容成為入口的時候，與中國進它就會有很多可能。

 36氪創始人劉成城內容創業的天花板，行非美元在於品牌劉成城(36氪)：內容創業發展的臨界點，在於媒體能否成為一個品牌。從內容天花板來講，交易首筆“知識分子”如果定義為媒體，就沒有什麽空間，在短期內沒有收入的可能。二、業務明年永遠不要低估每天存心跟你做交易的人雖然我每次投資經常都是一顆紅心兩手準備，衝著定終生目的去的，但能持有十年甚至以上的畢竟是少數。

其實學到的有這麽幾點：展開人還是會變的，展開還是要多做準備;大環境改變不了，爭取營造小環境;永遠不要低估每天存心要跟你做交易的人，有些人以交易為主就喜歡買賣拆分等等，這些人我都比較警惕。四、俄基金將創業與投資就好比夫妻倆結婚創業與投資就好比夫妻倆結婚，首先最重要的是誠實。雙方在約會的期間，與中國進要把各種問題缺點、優點、生活習慣說清楚搞明白，開誠布公，當然也別指望著誰能改變對方。五、行非美元為什麽投資連續虧損的京東?投京東有2個原因，第一點我覺得劉強東很真實。

優秀的公司是當互聯網大潮襲來時，能夠深挖自己的「護城河」，主動擁抱互聯網帶來的變化。從這個角度上講，政府保護類型的「護城河」是非常脆弱的，這類護城河隨時都有可能崩潰。

我希望創業者表現出來的更多是真實，我是燒錢的模式我就說我是燒錢的，真實地表達自己，總有適合你的投資人。2005年，張磊出手購買騰訊股票，當時騰訊估值不到20億美元，今天，騰訊市值已經超過2000億美元，他依然持有;投資京東商城，劉強東開口7000萬美元，張磊投資3億元，此後，一直“縱容”京東商城連續虧損……這期，我們帶你了解這位在圈內一直被熱議的投資人，以及他作為京東、騰訊、滴滴幕後推手的投資方法論。我講一個本來我以為能變成“金婚”的，卻殘忍的變成一夜情的故事：這個企業是一個很好的企業，是做先進製造的，當時我們做了大量的調研，在我們喜歡的這個(格力、美的)行業，這家公司幾乎符合了我們分析時的所有模型，這家公司的老板也很好，跟我們交流時候賬麵清楚目光長遠，談完就想定終身的那種。我們就算賠掉三億美元，在整個基金裏不過占兩三個點，對我來講微不足道。

那些賺快錢的創業者逐漸會發現他的路越走越窄，而堅持做長期事業的創業者，他的路會越走越寬。兩軍作戰勇者勝，在這個創業者市場，互聯網創業競爭如此激烈，如果他還老擔心家裏有婆婆問你這，問你那，他肯定動作有忌諱。你沒必要還在做A輪的時候就讓全世界都知道你有多牛，或者認為要做成怎麽樣怎麽樣。投公司就是投人，真正的好公司是有限的，真正有格局觀、有胸懷又有執行力的創業者也是有限的，不如找最好的公司長期持有，幫助企業家把最好的能力發揮出來。

我覺得很重要的一點是，要找一幫你喜歡的人，找到靠譜的人一起做有意思的事。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

六、給創業者的建議就是“廣積糧，高築牆，緩稱王”如果要我給創業者建議，我會建議大家以史為鑒，朱元璋「廣積糧，高築牆，緩稱王」的戰略在創業中很受用。三、投資人不能幫倒忙企業需要你幫忙的時候一定要幫忙，不需要你參與的時候不要去添亂，不要給人家添麻煩，投資者大部分時間要做的事情就是把資本分配給最有效的、最好的企業家，使他能夠把最大化地綻放自己，讓他能夠按照自己的思想自由地發揮自己。

我認為有價值的投資是和高質量的人花足夠的時間，做高質量的事情。京東沒有UPS，一整套都得靠自己做，我們就願意出錢幫他們做這件事兒。當然，武林的功夫林林總總，我們也不能說價值投資就一定是少林武當名門正宗，但我覺得價值投資是一條康莊大道。你每天早上起來多做一天的工作，是不是在增加你的護城河，還是在減小消耗你的護城河。同時，我個人很警惕招那些各方麵都No.1的人，這種人可能並不是真的很喜歡所做的事情，而隻是因為想要成功的慣性在做事，這種思想的人其實走不遠。如果由於你的存在使他有很大的無形壓力，反而不能最好發揮自己，那一定會有問題。

當時要不是有四百億，好好經營的企業就差點破產了。後來呢，雖然老板本質是好人，但很不幸遇到了全世界著名的投資銀行，天天帶著他參觀國際各種各樣企業，在07年金融危機前成功鼓動他在最高點進行跨國並購。

在美國，二十世紀五十年代，品牌是最大化是最快創造價值的「護城河」，而隨著互聯網對品牌的衝擊，品牌價值的護城河又不見得是最高效的方式，因為有人說在網上通過意見領袖創造價值效率更高。一、最好的投資不需要退出以高瓴資本投資的去哪兒為例，無論是在去哪兒創辦早期的風險投資、還是伴隨去哪兒上市IPO的基石投資，以及上市後的定向可轉債的投資，直至近期和攜程合並以後，高瓴又對攜程進行了高達10億美金的投資。

京東連續8年虧損，這是在意料之中的。我希望大家多做長期結構性的投資，少追短期的風口。

而非投一個IPO，上市賣掉，再不停地找。這個世界永恒的隻有變化，護城河也不可能不變。超長期投資是一種信仰，對我們來講最好的投資是不需要退出的投資，如果你能找一個好的公司，能夠跟著他投資十年、二十年、三十年，其實你有更多的複合收益，遠遠高於投資一家公司退出之後趕緊再找下一個。要不斷地思考，你的護城河在哪裏。

當然，如果一個創業者跟我說，我做的每個決策都是正確的，那我一定回答他，你一定沒有做過冒險的好決策，你這個人沒有去冒應該冒的險，你太循規蹈矩了，那你其實不適合創業的。其實我們當時已經想清楚要投什麽模式，任何一個想幹這個事兒的人，我們都想投三億美元，但就是找不到這樣的人。

一個企業要發展起來是有很長的路要走的，我非常不喜歡公司過早改變公司的戰略和思路。從紐約證券交易所中國區第一代表，到2005年創辦高瓴資本，最早管理的一筆資金是耶魯大學投資基金辦公室提供的2000萬美元，再到截止2014年底，管理著規模超過180億美元的資本，張磊的投資風格與投資大師本傑明•格雷厄姆和他的“股神”弟子沃倫•巴菲特異曲同工，即價值投資。

京東其他的投資人跟我們本質一樣，都不會因為今天資本市場波動、明天媒體唱衰就很緊張。我可以告訴大家，前幾大投資人個個都在追加投資，我們真的相信這個事兒在改變中國。

但是你上來就老打擊他，他就沒信心，他即使這次對了，以後也會錯，而且錯會錯大。如果犯錯還不如早一點犯錯，這是我覺得這是戰略上對他的最大幫助。我最看重的「護城河」是有偉大格局觀的堅定實踐者去挖造的護城河，這些人能不斷地根據變化作出反應。還是要回到起點問自己，做什麽最有激情?我個人也經曆了很長的選擇的道路，反反複複最後又選回了投資。

這種電商生意，有一百萬種方法可以死的很慘。你老在變，雖然融資做得很快，但到最後會出現問題。

因為你這個生意模式能賺多少錢不是由你決定的，最終要看你給這個社會、給消費者創造了多少價值。我覺得由企業家自己做決策比較好，即使他並不同意創業的決策，但也會給予支持，說白了創業者是一個非常特殊的群體，他自己也遇到很多挑戰，投資者需要給他最大信心讓他綻放出來，雖然他不一定對，但是當他有信心這次不對，下次就有對的機會。

但是你不要見一個投資人，這個投資人喜歡精耕細作的，你就說你來自江南水鄉來的。他自以為人家投資銀行跟他共進退免去了後顧之憂，但是仔細看了條款發現一些問題。